“新能源汽车”政策和需求双驱动下迈向新阶段

一、车型供给增加！新能源车渗透率持续提升

全球新能源车保持高增长。2023 年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆， 同比增长35.4%，其中中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球销量的 64.8%。欧洲和美国2023年全年新能源汽车销量分别为294.8万辆和146.8万辆，同比增速分别为18.3%和48.0%。参考EVTank,欧洲市场增速放缓与德国等国家2023年补贴退坡有较大关系。

欧洲主要国家纯电车渗透率变化

二、月度产销均破百万辆，自主品牌零售渗透率继续增长

2022年-2024 年新能源汽车产量情况（单位：万辆）

2022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆）

新能源乘用车自主品牌零售渗透率继续创新高，TOP10车企环比均实现增长。根据乘联会数据，6月国内新能源乘用车零售销量达到85.6万辆，同比+28.6%，环比+6.4%；自主品牌中的新能源车型渗透率达到72.5%，环比5月+1.3pct。分车企来看，比亚迪增速较高，6月销量280095辆，同比+21.1%，市场份额32.7%，上半年累计销量达到138.8万辆。奇瑞新能源延续5月增势，6月创下新高，销量30279辆，同比+225.2%。吉利汽车凭借极氪、银河、领克等系列产品发力，6月销量达到63530辆，同比+90.5%，上半年累计销量达到306309辆；其中极氪交付20106辆，同比+89%，环比+8%，首次单月交付破2万辆，创历史新高，上半年累计交付87870辆，同比+106%；同时基于上半年的良好表现，吉利决定将原定全年目标上调约5%，增至200万辆。赛力斯新能源汽车销量为40822辆，主要依靠问界M7、M9等销量提速较快，上半年累计销量达到180570辆，同比+599.3%。

三、自动驾驶政策与标准逐步明晰，行业迎来渗透率二次提升的拐点

近年来，国家、省市级政府层面不断出台完善智能网联汽车 相关法律法规。2023年6月工信部公开支持 L3 级及更高级别的自动驾驶；2023年7月北京 “车内无人“自动驾驶商业化试点逐渐开放，上海市浦东新区为首批三家企业发放无驾驶人 智能网联汽车道路测试牌照。2024年1月，工信部等五部门开展智能网联汽车“车路云一体 化”应用试点，随着政策和标准逐步清晰，智能驾驶有望加速落地。

智能化的深入有望进一步拉开燃油车与新能源汽车的驾驶体验，推动新能源渗透率加速抬升。市场销量方面，北交所研讯预计2025年具备L2及以上自动驾驶能力的车型销量将突破千万级，渗透率将跃升至50%。相比2018年，至2022年辅助驾驶相关配置渗透率迎来了飞跃式增长。其中主动刹车的渗透率比上一年提升了15个百分比。车道保持辅助系统、全速自适应巡航系统渗透率均超过30%。

2021-2025年中国L2及以上销量及渗透率

自2016年以来，政策、需求引导动力电池技术快速迭代，电动汽车的续航提升。高镍三元电池和以比亚迪刀片电池为代表的磷酸铁锂电池续航水平持续 提升。长期来看，随着复合铜箔、硅基负极以及固态电池等新技术的迭代，纯电车的续航有望持续提升。充电桩普及度方面，在政策+需求的催化下，车桩比呈现快速下降的趋势，补能便捷性得到显著提高，“充电难”的问题得到逐步缓解。车端快充+超充桩蓬勃发展，新能源车补能焦虑有望缓解。国内车市总量端7月仍呈现一定同比下滑压力，但新能源车方面韧性较强，后续关注以旧换新补贴加码后销量释放情况。结构上看，自主品牌份额持续提升，2024年上半年国内乘用车市场自主品牌份额已达56.5%，并且预计随着海外车企持续收缩在华业务规模，以及新能源车渗透率持续提升，后续自主品牌份额仍有较大提升空间。建议逢低关注规模效应有望释放的整车企业龙头，以及受益行业智能化，且具备品类扩张逻辑的零部件企业。